白璃付费内容

第一财经 张婧雯：我看您发了一篇文章，说买入消费龙头股，躺着赢钱的时代已经过去了，这个观点其实也是很挑战市场的，你觉得如果这个时代过去了，未来是一个什么样的时代？半夏投资 李蓓：我自己的选择就代表了我的答案，我选择做宏观对冲。我讲一个很简单的数据，我们把中国股市价格的波动拆分一下，归因分析分成企业盈利的波动和估值水平的波动，估值水平我们用PE来看，你会发现有25%的股市波动，可以用盈利的波动来解释，剩下的75%都是用估值水平来解释的。这就意味着如果你看盈利，自下而上的选公司，在A股你就输在起跑线；你要从流动性、风险偏好去看估值水平，你才抓住了A股的主要矛盾。这个事情在美国是完全不一样的，对比一下，我们以市场的中位数来看，A股市盈率是从20倍到100倍，每隔几年就来回的波动，也就是它有五倍的波动空间；美国大概是在15倍到25倍，也就是大概只有一倍的波动空间；所以在美国你看盈利选公司，抓到的是主要矛盾，但在中国的那个是次要矛盾。在中国估值的波动是主要矛盾。你如果把美国的一些成功的投资策略套用到中国，它不一定是最佳的，但是他也可行就是也能赚钱。

截止9月末，兴业银行并表后的资本充足率，一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为12.10%，9.75%和9.19%，其中一级资本充足率和核心一级资本充足率均较2017年年末有所提升。广州农商银行的发行优先股计划也于日前获得监管部门批准，广东银保监局筹备组批复同意广州农商银行境外非公开发行不超过1亿股优先股，募集资金不超过100亿元人民币，并按照有关规定计入该行其他一级资本。

一般情况下当你购买完成并评论之后，有些商家会以返现金、送赠品等方式要求买家做一条追加好评，如果过几天产品遇到问题找商家的时候得不到解决，你就无法在追加评论中给出客观评价了。因此，一旦遇到那些评论里几乎每条都有追加评论，且追加评论绝大多数都是好评的店铺时，就要多长一个心眼了，不要被小恩小惠所打动，以免着了道还有苦难言。

在说不像话的原因之前，大家先了解一下，此次案件处理中爆出的思南公馆83号，也就是两人的居住地。思南公馆大家都知道，上海淮海路、新天地边上的一著名文化地标。就算不是上海土著，不在上海生活，也知道思南公馆的大名，上海小资时尚文化的地标啊，繁华，时尚，艺术，还有诗书气质。

但这对于推出8AT产品，打破该产品国外进口依赖的盛瑞传动是一个机遇。不过也需要注意的是，目前8AT主要由采埃孚生产，集中度高达90%。在核心技术突破这条道路上，自主企业还有很大的成长空间。《科创板日报》了解到，盛瑞传动8AT研发10年，花了10亿多元。另外在山东潍坊政府官网今年7月26日发布的文章显示，按2018年度营收总额，盛瑞传动的研发投入占比为10.66%。

爱奇艺的策略和内容一定程度帮它赢得了与优腾的暑期战：《延禧攻略》创播放记录，在谷歌年度全球电视节目（TV Shows）热搜榜上，位居榜首。另外，从剧集数量、豆瓣评分Top20、微博话题Top20等维度评判，爱奇艺都较竞争对手突出。以微博话题阅读量TOP20为例，有媒体统计，爱奇艺剧集占据9席、优酷占6席，腾讯占8席；前5名中爱奇艺占4席。