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责任编辑：依然5月的上海已经暑气逼人，资本市场乍暖还寒。如何在“牛短熊长”的A股市场保持长期的业绩优势，是摆在每个权益基金经理面前的命题。近日，海富通基金经理黄峰在公司接受了《国际金融报》记者的专访。今年是黄峰入职海富通基金的第8个年头，也是他担任基金经理的第5个年头。根据海通证券数据统计，截至4月底，黄峰管理的海富通内需热点混合基金最近一年在450只强股混合型基金中排名第2，最近三年在378只同类基金中排名第11。

在科创板做投资，还是要非常看重企业的质量，因为它真的可能说退市就退市了，这和A股这边就很不一样。对于投资者来说，必须好好关注所投企业的质量，才能避免自己掉坑。而且，由于50万门槛的存在，比较小的散户无法直接参与，只有资金量比较大的一些个人投资者可以直接参与。这会让科创板的投资者结构和A股不太一样。在A股经常出现的所谓的乌鸡变凤凰的故事，在科创板上可能就不会有了。公司如果不行了，可能直接就退市了。市场上整个的游戏规则和A股相比就会发生非常大的变化。

■专家分析托卡耶夫上台有利于中哈关系发展哈萨克斯坦自1991年独立以后，经济发展取得了巨大成就。据新华社消息，近30年的时间内，哈萨克斯坦经济总量增加了15倍，居民收入增加了9倍，人均国内生产总值已经达到中高收入国家水平。但是，区域发展不平衡、经济结构单一等诸多问题依然存在。据路透社报道，托卡耶夫此前在竞选纲领中也将确保经济增长、增加居民收入、提高居民生活水平作为焦点。

阿里在电商领域的优势主要在第二个阶段形成，而从关键节点上来看，阿里从开始做2C业务到垄断地位的形成，主要是由以下3个标志性事件来实现：击败eBay，龙头易主： 淘宝2003年非典年成立之时，国内行业龙头还是市占率为60%的eBay易趣。淘宝在两年之内击败eBay，核心在于在一个刚刚起步、线上渗透很低行业中1）首推免费模式拉新：卖家上传商品免费、买卖交易免费：相比于eBay商品上传收费、交易收费的商业模式，阿里以免费模式获取大量新增用户，同时聚集无数卖家；2）首推支付宝解决信任机制：不是像PayPal那样仅充当支付媒介，支付宝还具有保护买卖双方权益的功能，解决了买卖双方谁先付款谁先发货这个在线交易的大难题；同时以阿里旺旺聊天工具来提高买卖双方的沟通，当时，eBay则尽力避免双方沟通，以免最后线下交易，影响其收入。推淘宝商城（天猫）：免费开店与商品免费发布与交易模式导致淘宝网店铺、商品参差不齐，商品重复严重，阿里2008年在淘宝网内推淘宝商城，对淘宝内海量店铺进行分层，品牌店铺与大的2B商户逐渐进入淘宝商城，3年后淘宝商城独立出来，成立独立域名Tmall.com，改名天猫商城。该举动顺应了在电商发展过程中消费者消费升级、对电商商品质量与服务的诉求，并且有效阻击了京东的进攻。推双十一造购物节：独立出来后的天猫2009年推出第一个双十一购物节，以后逐渐成为阿里的标志性活动，以主打折扣的概念极大的教育了国内网购用户，强化了国内用户对于购物上天猫和淘宝的消费心智。二、阿里业务体系：天猫和淘宝为基石，构建多元化商业生态

美东时间2月21日09：55（北京时间2月21日22：55），道指跌111.32点，或0.43%，报25843.12点；标普500指数跌13.20点，或0.47%，报2771.50点；纳指跌43.71点，或0.58%，报7445.36点。周三美股收高，当天公布的美联储1月货币政策会议纪要显示：美联储决策者对于未来加息的理由还存在分歧。纳指收高63.12点，收于25，954.44点，涨幅为0.2%。标普500指数收高4.94点，或0.2%，收于2，784.70点。纳指收高2.3%，涨幅不到0.1%，但录得连续第8个交易日上涨。

华创证券表示，短期回调就是机会。考虑到下半年改革政策的活跃性、海外联合宽松力度均要更强，沪指年内挑战四月高点仍是可能的。建议后续重点关注三条主线：第一，盈利确定性板块，黄金、公用事业、白酒、渠道下沉大众品、医药、生猪养殖；第二，风险偏好弹性板块，重点在5G换机潮、券商、TMT、军工、光伏；第三，短期相对滞涨、库存周期小幅改善高弹性板块，重点关注家电、汽车、轻工、机械、电力设备。