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简而言之，汇率长期看购买力，短期看信心。所谓长期看购买力，是指货币币值能否保持稳定，这是汇率稳定的关键。因此，稳定的经济增长、稳健的金融体系和合理的收入分配，是稳定汇率的根本。尽管购买力平价的实证研究效果不佳，但人们通常还是愿意接受这一点。所谓短期看信心，是指汇率波动，汇率相当大程度上是投资者用钱对一国经济趋势和信心的投票显示机制。购买力能不能稳得住是个慢变量，而预期和信心则是个快变量。目前看，人民币购买力似乎未出现太大麻烦，但预期和信心因内外部局势复杂化，而显得纠结。这也是诸多官员习惯于给出“人民币没有大幅贬值基础”这一判断的原因。

蒙特利尔银表示，美联储在本月有四大理由按兵不动。第一，美国通胀率低于2%；第二，美债收益率出现倒挂；第三，美国金融市场过快收紧；第四，实体经济前景恶化程度更甚。欧元/美元可能在明年V形反转荷兰国际集团展望2019年欧元前景表示，欧元/美元可能在明年V形反转，预计一季度跌至1.10，此后回升，到明年底目标看向1.20。该机构解释称，明年一季度汇价受到意大利风险发酵的拖累，美元在牛市周期中进一步上涨也会打压欧元。在之后的时间中，美元将走软，欧央行也会在2019年后期首次加息，欧元将因而受到支持。

做投资的时候根据内在逻辑和市场环境选择合适的策略是成功的第一步，选择大于努力，财报基本数字都看不懂的人非要去做股票，中小盘明显泡沫化还要坚持去里面挖金子，一开始就把自己置于非常不利的境界，选择好的品种和策略，你起步的胜率就会大大增强。基金的数据和模型是我们思考的开端，而不是情绪，看到数据后就开始思考数据背后的逻辑，用概率、用理性去看待我们过去发生的事情，以及我们现在发生的事情，将来的事情不一定是现在发生事情的延续，他有可能是延续，也有可能是反转。我们的思考建立在数据上，但是是有前瞻性的，我们的投资决策是面向未来的，逻辑、数据、发展相一致的策略才是好策略。

文/攸克地产众所周知，特朗普对中国发起贸易战的一个主要借口，是中美之间的巨额贸易逆差。据美国商务部统计，2017年美中贸易逆差的总额为3752亿美元。但中方的统计有较大差异，少了差不多1000亿美元。统计数据这个东西没法争论，各说各的理。回顾中美贸易史，美国所谓的贸易逆差，已经持续很多年了。

我们通过严密的推理得到一个结论：在主动交易的市场中注定了绝大多数人是亏损的，进一步绝大多数跑不赢持仓不动者，交易越频繁越明显。那么在A股中为什么宽基指数表现不佳呢？我觉得原因有两个，一个是指数编著的缺陷，金融行业的大市值的占比不合理，不能体现出股市的总体收益，一个是市场不成熟，定价机制发挥作用不明显，通过个人的努力可以战胜市场。

过去两三年，包括海南航空在内的四大航空公司国际运力增长都十分迅猛，与此同时，它们的航线补贴数额也十分庞大。2017年，四大航的净利润总和达到228.29亿元，其中，航线补贴高达30.43亿元。不过，这并非国际航线运营的长久之策，今年，美国达美航空、美国联合航空在接受21世纪经济报道记者采访时都不约而同地表达了对二三线城市开通航线的谨慎态度，背后是他们对于这些航线盈利情况的担忧。