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5）目前是经济退和政策进的组合，不同阶段对于权益市场的影响不同。而目前，积极财政政策和货币政策有助于权益市场，如果经济阶段性企稳，则有助于风险溢价的均值修复。前海开源基金评降准：政策对冲加速落实 做多窗口继续前海开源基金基金认为：流动性再获放松，政策对冲加速落实。本次降准是对9月4日国常会提出的“运用普遍降准和定向降准等政策工具，引导金融机构完善考核激励机制，将资金更多用于普惠金融，加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度”要求的落实，对比去年国常会提出降准后10天才得到落实，本次政策放松的速度明显加快。

第三，本次降准有利于缓解银行负债端压力，未来若配合调降MLF利率并引导LPR利率下调，有助于降低实体企业的实际融资成本，缓解稳增长和稳就业的压力。对于市场的影响，股市方面，招商基金认为：宽松政策加码将继续催化市场风险偏好上行。近期贸易争端对于市场的边际影响弱化，A股的主导因素正重回国内，招商基金认为市场短期反弹的高度仍取决于刺激政策能否进一步兑现以及改革举措能否加快落地；四季度宏观事件频发，建议密切关注最新政策动向。板块方面，高弹性的非银以及科技股板块有望继续受益流动性好转和市场风险偏好上行。

作为一个长期投资者，我们喜欢抗风险能力高的企业，运营现金流和自由现金流是目前评估一家企业抗风险能力很好指标。下图是阿里巴巴在过去几个财年经营性现金流和Non-GAAP自由现金流的情况。Q4阿里经营性现金流达到965亿元，Non-GAAP自由现金流达到782.79亿元。

此外，通用集团的航天业务将被归为未来的发展重点。目前，通用电气是世界上最大的喷气发动机制造商，在市场上依然具有强大的主导地位。共有65000台通用喷气机、7000台发电机和35000台风力涡轮机的全球市场份额。去年该公司的航天业务收入为274亿美元，占公司总收入的22%以上，营收主要来源于发动机销售和维修业务。

这一波优化人员和组织架构的情况在去年就开始上演。例如在2018年8月，保利发展表示，公司要进一步优化组织岗位体系，打造简单明确的考核体系以及业绩为导向的激励体系。此后，万科、绿地控股、华夏幸福、龙湖等也在组织架构上进行了一轮调整。到了2019年，从绿城中国开始宣布调整为“11+4”的组织架构开始；随后碧桂园也提出对总部架构进行优化，让人员下沉到区域拆除部门之间的围墙；与此同时，中型房企阳光城也开始将公司现有的30个区域分为ABC三级区域，来实现做大做强。

但莱塞尔认为太空旅游是大势所趋，并指出极端的环境只是延缓了这一探索。他表示，“如果你回到30年前，去南极洲是不可能的，但是现在很多人去南极旅游。我们拥有了这些新的领域，太空只是最新出现的一个，而且它是可以开放的。”然而，太空到底何时会开放呢？没人能够确定。